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股代码301297总体等级A
1、主营业务得分75分
1、业务分析公司大股东为知名的日本上市公司Ferrotec，供应半导体产品及解决方案。公司业务源于上海申和表面处理事业部，自2000年起从事精密清洗业务。自2017年公司成立以来，目前生产基地已从上海拓展至天津、大连、内江、铜陵、广州等，区域范围基本覆盖华北、华北、华南、华东地区。华南等泛半导体制造业发展地区。过去只有中国办事处，因此市场定位主要集中在国内市场，对外业务比例很低。公司主营业务大致分为两个部门，一是清洗业务，主要清洗泛半导体公司的设备，主要涉及半导体制造中的氧化/扩散、光刻、刻蚀、离子注入、薄膜生长等过程等都有涉及。机械抛光等设备占集成电路生产设备定期维护的近三分之二。液晶面板专用设备主要包括沉积设备、光刻设备、刻蚀设备、清洗设备、离子注入设备等。二是提供增值服务，包括为设备提供维修、修理、涂装等服务，其中HS维修服务占1873项。我们为这些最终客户提供CMP设备磨削更换服务，主要是我们的大客户应用材料公司。该公司的增长很大程度上依赖于应用材料公司CMP设备的销售，因为其同行日本荏原和华海庆科技术路线不同，不需要频繁更换磨头。阳极氧化+陶瓷喷涂是公司计划认真发展的方向，也是募集投资的重点。
公司业务呈现“大品种、小批量”的特点，主要是相关设备零部件品种繁多、工艺复杂。公司一般有专业的现场服务人员给客户了解客户的要求并及时传递信息，并根据需要客户一般安装第一代设备、第一代设备和清洗组件，或者我们帮您管理。因此，企业必须在研发投入的基础上不断改进客户流程，以确保服务满足客户需求。客户一般基于保密性和可靠性因素来选择服务清洁供应商，而选择的服务清洁供应商一般是“一对一”深度绑定，因此公司未来的业绩增长仍需观察大客户的销售情况。从业务分布来看，半导体和液晶面板行业的清洗业务占比均超过80%，且近两年半导体行业占比大幅提升至46%，液晶面板行业占比大幅提升也大幅增加。最大的原因是液晶面板行业因家电热潮而大幅下滑，导致毛利率从2020年的4276下降至2022年上半年的2762。这也是近年来公司毛利率持续下滑的关键原因。公司与客户签订的合同通常包含每年降价的条款，成本管理仍将是公司未来面临的主要挑战之一。
2、行业竞争格局目前清洁生产厂家的区位布局都是有特定客户群体的厂家。例如，高美科主要处理海力士的业务，而西诺斯则主要处理三星、科冰、中电的业务。世和科技与台积电、联电关系密切，但在中国大陆与这两家公司的合作规模较小。华菱与东京电子关系密切，镇元主要负责士兰微的业务。单一领域厂商例如映友光电、高新中科主要专注于面板领域，卡贝尼专注于先进工艺半导体设备零部件清洗业务，华菱、科秉等技术单一的厂商则专注于半导体刻蚀。专注并在我们的领域拥有优势。振宝在面板陶瓷喷涂领域拥有成熟的技术。工厂布局广阔、技术全面的厂家，如富莱得、世和科技等，这些公司业务范围广泛，追求先进技术，积极发展工厂建设。综上所述，大部分设备清洗厂家都具有单一客户、单一技术方向的特点，因为都是客户支持的，但公司和台湾世禾科技对单一客户的依赖度相对较低，技术路径丰富，应用也丰富。做。领域变得更加广阔，为未来可持续增长奠定了坚实的基础，这也是公司的核心竞争力。
3、行业发展展望泛半导体设备清洗服务正在定期提供，随着半导体产能不断扩大，清洗服务市场规模也在稳步增长。同时，近年来全半导体产能的扩张主要集中在中国大陆，清洗服务也具有明显的区域性，因此国内半导体产能的扩张也将为国内设备清洗厂商带来更大的市场增长。未来，随着半导体制造工艺不断提升，设备投资价值将大幅提升，清洗服务频率、服务成本、技术难度也将随之增加，引领行业龙头受益。
4、公司业绩增长逻辑中国大陆半导体产能持续释放，先进工艺所需清洗服务频次和单价增加，液晶面板行业复苏。
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公司简介成立日期2017年，办公地点安徽省铜陵市
经营比例半导体设备清洗行业4627、显示面板设备清洗行业3149、HS再加工行业1873、阳极氧化+陶瓷喷涂768、其他449、出口比例093、
产品及应用公司主营业务为泛半导体领域的设备清洗及衍生增值服务，包括半导体设备清洗服务、显示面板设备清洗服务、半导体设备维修服务三大类。泛半导体产品制造工艺需要沉积、薄膜、蚀刻、光刻等工艺。通过这些工艺，对生产设备进行镀膜或蚀刻，为了保证生产效率，在泛半导体产品的制造过程中，对设备进行分步精密清洗或再生是必不可少的。
1、清洗服务我们正在开发并量产第105代LCD工艺清洗工艺、第6代OLED工艺清洗工艺、半导体14nm工艺清洗工艺，我们拥有比较先进的陶瓷喷涂工艺，并且正在储备7nm半导体零件。公司凭借相对成熟的工艺，有能力满足客户在TFT前沿领域的全方位清洗需求，包括下一代LCD和OLED。
半导体设备清洗服务指为TF事业部PVD、CVD薄膜沉积设备、扩散事业部扩散设备、曝光事业部设备、ETCH事业部设备、半导体设备提供定期清洗再生服务公司。其他集成电路制造企业关键设备的清洗及再制造服务。在对您的机器进行8小时预防性维护期间，我们使用内部开发的工艺去除更换零件的表面涂层，并使用特定的表面处理方法来确保清洁后的零件达到指定的尺寸和平整度。厚度、表面粗糙度和表面颗粒污染物等要求。
公司的清洗技术可以配合客户的工艺进度，参与客户的研发和工艺升级，提供专业的清洗服务，帮助客户不断改进工艺，使生产设备可以直接使用或尽可能使用。可以清洗。快速本地化可降低您的清洁服务成本。公司的半导体设备清洗服务覆盖了中国大陆大部分运营的6英寸、8英寸、12英寸晶圆代工生产线，并与中芯、华力集成、华力微电子等国内行业巨头建立了合作伙伴关系。长期稳定的合作关系。我们不仅与半导体制造商合作，还与世界各地的主要半导体设备制造商合作。
液晶面板TFT设备清洗服务我们为液晶面板制造商的设备提供定期清洗服务，包括CF事业部的ITO溅射薄膜沉积设备、Array的PVD溅射薄膜沉积设备、CVD薄膜沉积设备。我们为液晶面板制造商的关键设备提供清洗服务，包括干刻部门的干膜沉积设备和蚀刻设备。
OLED设备清洗服务我们为OLED面板厂商中易受污染的关键设备提供定期清洗服务，主要包括沉积部门的蒸发机械设备和IMP部门的离子注入设备等关键设备。
2、精准清洗增值服务
氧化处理服务为半导体、显示面板行业的干法刻蚀设备零部件提供表面阳极氧化处理，防止刻蚀过程中机器刻蚀气体造成的腐蚀，保护腔体内关键器件，减少刻蚀副作用。产品污染。
陶瓷热喷涂服务在半导体和显示面板制造过程中，强烈的等离子侵蚀和化学腐蚀使制造设备的性能恶化，导致设备维护频繁，产品良率降低。高纯度耐腐蚀陶瓷涂层广泛用作蚀刻设备中的保护层，特别是随着半导体和TFT行业工艺的不断改进，对耐腐蚀涂层的要求和应用范围越来越高。范围也越来越广……公司陶瓷喷涂服务产品包括半导体刻蚀腔内衬、钟罩、静电卡盘、气体分配盘等关键部件，以及重要的陶瓷板、内壁板、上电极和TFT蚀刻腔的下电极。包括在内。少量零部件也用于PVD和CVD腔体。
半导体设备维修服务主要是CMP设备磨头的清洗、零件更换、维修及再制造服务。
CMP设备是半导体行业中化学机械抛光设备的简称，磨头主要起到夹持硅片的作用，抛光时，硅片吸附在磨头下方，旋转的磨头在一定的压力下旋转。温度。在抛光垫之上，使用由亚微米或纳米磨料和化学溶液组成的抛光液对硅片表面与抛光垫之间进行研磨和抛光。随着CMP磨头耗材寿命的增加，CMP磨削速度、磨削均匀度等参数发生变化，因此磨头耗材必须定期更换、维修和清洁。HS翻新服务是应用材料公司CMP磨头更换服务的综合套件管理解决方案，提供包括清洁、零件更换、重新组装和测试在内的综合服务。迄今为止，全大规模应用中仅采用HS改装服务来替代CMP磨头，日本荏原、华海庆科等厂商因设备精度和工艺路线的差异，对关键CMP耗材的磨损较少。尚未进行ScaleCMP磨头维修服务。
销售模式以直销为主，经销为辅。
上游和下游上游采购包括化学溶液、抛光白刚玉、抛光盘、无尘布等非化学清洁材料。当设备维护需要更换时，可以从应用材料公司指定的供应商处获取改造材料。采购的零部件用于下游半导体、液晶面板、OLED等领域。
主要客户2022年上半年前五名客户分别为应用材料3019家、京东方1428家、中芯847家、英特尔中国679家、长江存储463家；
1、半导体领域中芯、英特尔、长江存储、长鑫存储、联芯、上海华力、华虹等。
2、显示面板京东方、华星光电、天马、中电熊猫、慧科等；
3、显示面板京东方、华星光电、天马、维信诺、和辉光电等；
行业地位泛半导体设备清洗领域韩国第一，2020年国内市场占有率第1,854位。我们获得了AppliedMaterials、RAMGroup、AiFake、TokyoElectronics等全领先半导体设备制造商的认证，并建立了广泛的业务合作伙伴关系。
产业容量根据新墨研究发布的《国内泛半导体设备零部件清洗服务行业发展研究报告》显示，2020年中国大陆泛半导体零部件清洗市场规模总计26亿元，其中9.8十亿人民币，我做到了。面板和半导体领域价值162亿元。到2025年，清洁市场预计将增长至434亿美元，复合年增长率为108%。其中，半导体增幅大于面板，市场规模达143亿片，年均复合增长率达135%。
竞争对手
1、化QuantumClean成立于2000年，在全8个国家建立了17个清洁服务基地。韩国KomiCo是韩国最大的精密清洗服务公司，在半导体陶瓷热喷涂和半导体阳极氧化领域处于技术前沿，可支持12纳米工艺精密清洗服务的量产。株式会社为主体公司，服务提供商主要支持海力士。PentagonTechnologies是为半导体、制药、微电子和太阳能行业提供关键制造支持服务、微污染检测和维护的领先供应商。
2、国内台湾世和科技、湖州科秉电子科技母公司为台湾科智，在中国台湾从事清洁领域。
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