来源经济参考报
5月16日，华夏幸福发布公告称，与中信银行6670、-007、-104达成战略合作伙伴关系，后者同意向华夏幸福提供集团授信额度。总金额不超过315亿元。这无疑对华夏幸福来说是雪中送炭，也凸显了华夏幸福对外部资金的渴求。一时间，坊间盛传华夏幸福“资金链断裂”，华夏幸福公开辟谣。经济参考报主编表示，虽然华夏幸福2017年净利润、资产规模等主要业绩指标继续保持高速增长，但财报显示，资产负债率为811负债总额突破3000亿元。尤其是现金流有些紧张，经营活动产生的现金流量净额三年来首次出现赤字，达到-16.228亿元。
净利润快速增长，位居行业前10名
据华夏幸福2017年年报显示，公司实现营业利润59635亿元，较上年增长108%，归属于母公司所有者的净利润8781亿元，较上年增长。前一年。每年增长3,526%。截至2017年末，公司总资产375865亿元，归属于母公司权益资本37095亿元，较2016年末分别增加5040元和4627元。
业内人士指出，华夏幸福尽管营业利润小幅增长，但净利润快速增长，反映出盈利能力快速提升。历年财报显示，华夏幸福的工业开发服务业务毛利率始终保持在90%以上。财报显示，华夏幸福2017年实现销售额152212亿元，同比增加2650亿元，其中新产城商业综合体结算收入29912亿元，这是签约的。房地产业务销售额120510亿元，其他业务销售额2249亿元，公司合同销售面积95118万平方米，初步开发土地规划能力及期末建筑面积规划面积约98827万平方米。
在华夏幸福看来，它不仅仅是一家房地产公司，更是一家以“成为全产业新城引领者”为愿景的产业新城运营商。华夏幸福在年报中表示，公司坚持“以产兴城、以城兴业、产城融合、城乡一体化”的系统化发展理念，开发了新的专注于发现产业。城市商业模式，即地方政府作为综合体开发建设的决策者，而中国土地开发、地方政府和企业作为投资和开发的代理人依赖并履行各自的职责。阐释“政府主导、企业运作、合作共赢”的PPP市场化运行机制，实现共赢增长。年报显示，华夏幸福开发的异地复制效应在2017年逐渐显现，京津冀以外的销售比例由上年的7个大幅提升至23个，凸显了华夏幸福的复制潜力。新产业。城市模型。
经济参考报主编表示，华夏幸福净利润、营业利润、销售额等重要业绩指标均位居行业前十。
应收账款猛增近100%，经营现金流转为巨额负值。
华夏幸福在复制产业新城模式并实现高增长的同时，其资产负债率近年来却居高不下，且近一年来一直维持在80以上的水平，值得注意。很久。华夏幸福坦言，2017年末公司资产负债率为811。若考虑永久负债90亿元，资产负债率为835。
经济参考报主编表示，2017年末，华夏幸福的债务总额达到304832亿元，而2016年末，这一指标为211872亿元，比2016年末增加了4388亿元。前一年。2018年一季度报告显示，华夏幸福的债务仍在增加，截至2018年3月31日，债务总额达305463亿元，为上市房企中最高。
经济参考报主编细读华夏幸福财报发现，2017年末流动负债中短期借款为6846亿元，较3亿元增长2182倍2017年底。本期短期借款占总资产的比例由2016年末的012快速上升至2017年末的182。业内人士指出，短期借款大幅增加意味着企业因流动性不足而必须在一年内偿还更多贷款。此外，华夏幸福长期借款也由2016年末的20291亿元增加至2017年末的37074亿元，增加8271元，其中一年内到期的长期借款16346元。达到数十亿韩元。一。
财报显示，2017年末，华夏幸福贷款总额110543亿元，其中银行贷款余额41248亿元，期末债券余额48955亿元，信托2其中包括34万亿元。包含资产管理等其他融资余额，当期加权平均利率为598韩元。截至报告期末，华夏幸福“其他股权-永续债”类可续期委托贷款规模为90亿元。此外，华夏幸福公告称，截至公告日，华夏幸福及其全资、控股子公司担保总额为72776亿元，其中公司提供的担保金额截至5月9.控股子公司或交叉控股子公司合计726260亿元，较公司最近一期经审计净资产37095亿元（归属于上市公司股东）的近一倍。
在债务高企的同时，华夏幸福的应收账款也猛增，居高不下。财报显示，2017年末，华夏幸福应收账款账面值为18910.3177亿元，比上年同期增加9904，其中政府园区款18552.8129亿元。有趣的是，中兴蔡光华会计师事务所重点将识别政府园区应收款项的可收回性作为关键审计事项，同时也认定华夏幸福对应收园区款项设立了贷款损失准备。已积累。但我们最终认为这些行为符合企业会计准则的规定。
华夏幸福2017年现金流量表也反映出财务压力日益加大。2017年末，华夏幸福经营活动现金流量净额为-16228亿元，而该指标2016年末为7763亿元，较上年同期大幅下降30904元。该公司三年来首次出现负现金流。
此外，2017年末经营活动现金流入81593亿元，2016年末该指标为93858亿元。其中，2017年末销售产品和提供服务赚取的现金为78049亿元，2016年末为90132亿元，较上年大幅下降。华夏幸福解释称，这是由于公司业务扩张以及新地区支出增加所致。
公司否认“资金链断裂”去杠杆任重而道远
今年以来，华夏幸福的资金链成为各界关注的热点话题。3月26日，华夏幸福发布公开声明。公司经营状况稳定良好，“银行停止开发贷款”、“公司资金链出现困难”等传闻纯属谣言。4月14日，华夏幸福再次收到上海证券交易所2017年年报审计后询函。调查卷包括公司产业新城业务、房地产开发业务、融资及资金情况等18个题。直接指出了关于华夏幸福快乐资金链的疑。
资本市场对此也反应较大。华夏幸福股价自今年2月2日触及4688元/股高位以来，一路走低，最低触及2755元/股，较前期高点下跌逾40%。4月16日，上交所发出询函后的第一个交易日，华夏幸福股价最终收于跌停。
业内人士指出，近年来，华夏幸福已成长为融资高手，华夏幸福几乎尝试了国内所有能找到的融资方式，指出融资方式有数十种。
值得一提的是，华夏幸福对此并不避讳。华夏幸福在2017年财报中提到了公司的核心竞争力，重点介绍了公司的多种融资渠道。华夏幸福表示，公司与国内多家银行等金融机构建立了长期稳定的战略合作伙伴关系，授信额度充足，贷款利率稳定。此外，公司积极利用公司债券、中期债券、PPP资产证券化等多种渠道、多种类型的融资工具，为公司业务健康持续稳定发展提供坚实保障。2017年5月，大公信用评估有限公司提升公司企业信用等级至AAA级。
业内人士指出，去杠杆、化风险将是未来上市房企非常重要的任务，华夏幸福也不例外。据相关统计，截至2017年底，136家A股上市房企债务总额超过658万亿元，较上年增长34%，平均负债率达到791。其中，资产负债率超过80红线的企业有35家，华夏幸福就是其中之一。2018年一季度末，中国房地产企业资产负债率增至7942倍，房地产企业负债率达到13年来最高水平。
针对上述题，《经济参考报》主编向该公司公共邮箱发送了书面采访纪要，但截至发稿尚未得到回复。
一、幸福安然什么意思？
这句话让我想起了一篇可以解释这个题的短文。
行走在冬日的早晨，时光是那么的宁静，空气是那么的清澈，盛开的红花蕾在风中摇曳，是那么的柔和、宁静。平凡的生活其实不必太复杂。心情好，依序观四时，看花开花落，简单快乐！希望你将心沉浸在世界的火焰中，用品味咀嚼生活，活得有活力、有芳香，知足常乐，知足常乐，幸福安宁！
二、5月不在家幸福树怎么办？
如果你五月不在家，你可以请别人帮你浇灌你的快乐树。
三、叫幸福的电视剧有多少？
《等待幸福》、《幸福的选择》、《幸福的眼泪》、《你一定要幸福》、《幸福像花一样》等。
1.“等待幸福”
《等待幸福》是一部26集婚姻爱情剧，由陈彦民执导，肖驰、杨立新、陈进、宋晓英、沙靖昌主演。该剧主要讲述一个家庭三代人的日常生活中发生的悲欢离合。该剧是一部爱情婚姻剧，共26集。
2.“幸福的选择”
《幸福的选择》是台湾TVBS与济阳广告有限公司联合制作的爱情剧。由郑伟文执导，刘心友、蓝正龙、杨桂梅、邵美琪等主演。该剧讲述了一场婚礼，夏一心与李灏哲再次相遇，后来李灏哲在婚礼上抛弃了未婚夫，此举让继母任玲玲十分头疼。该剧于2008年12月22日在台湾电视台首播。
3.《幸福的泪水》
由罗灿然执导，陈宝华编剧，金莎、杨桂梅、刘恩佑、杨烁主演。该剧主要讲述了一个邻家女孩患有不治之症，逐渐瘫痪，但她顽强的毅力感染着身边所有人的故事。该剧于2009年5月25日在东南卫视、江苏卫视、湖北卫视播出。
4.“你应该幸福”
《你一定要幸福》是由承天出品，朱毅执导，梅婷、张铎、薛佳凝、刘磊主演的都市情感剧。该剧讲述了美丽善良的孤女和青梅竹马，经过20年的爱情和命运的曲折，共同寻找幸福的故事。该剧于2007年5月22日在上海电视剧频道首播。
5.“幸福就像一朵花。”
《幸福如花》改编自石中山小说《幸福如花》，由高希希执导，孙俪、邓超、辛柏青、殷桃等主演。该剧讲述了斗妍和林彬的初恋，在斗妍与高官后裔白杨结婚后，经不起风吹雨打，最终陷入混乱的故事。即使在一段不成熟的婚姻中，杜鹃在正常的婚姻生活中始终坚守着心中的爱情。该剧于2005年9月30日在南方影视频道首播。
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