投资建议
全电动汽车的快速发展将积极推动太阳能发电、风电、储能、充电桩、新能源所用电子半导体等新能源产业的发展。新的发展机遇。800V系统有望成为中高端电动汽车的主流趋势，SiC将大幅受益。汽车智能化的加速发展，对摄像头和激光雷达的需求显着增加。由于芯片短缺和价格上涨放缓，被动元件预计将出现需求增长的拐点。家电行业看好进入中低价市场，包括可折叠手机、AR/VR、无线频率芯片等。PCB/CCL看好汽车、服务器、IC载板等方向。
2022年投资方向
新能源蓬勃发展，看好主要受益产业链。预计2025年全新能源汽车保有量将达到1800万辆，2030年将达到4000万辆。到2025年，全新增太阳能发电装机容量预计将达到270至330吉瓦，年均增长率为16至205吉瓦。风电、储能领域也面临新的发展机遇。800V高压系统+电动汽车超快充有望成为主流，充电只需10分钟，续驶里程超过300公里，有效缓解充电和续驶焦虑。我们看好锂电材料/动力电池、功率半导体、薄膜电容器、高压连接器、绝缘芯片等受益新能源产业的子行业。
功率半导体——碳化硅正迎来甜蜜时刻。使用SiCMOSFET作为主驱动控制器的800V模型总体节能5-10%。大多数当前或即将推出的800V高压系统解决方案都使用SiCMOSFET。对于超快充电，最好使用800V。使用800V超快充电时，充电桩功率模块功率必须扩展至40kW/60kW。全SiC解决方案的效率可以提高。2、推动碳化硅在800V高压系统主驱动逆变器、车载OBC、DC-DC、PDU、增压、快充桩等方面的大规模应用，碳化硅是友好时刻。
随着汽车智能化加速，ADAS硬件需求大幅增长。到2035年，预计全将有30多辆汽车配备L3至L5自动驾驶功能。预计2022年车载摄像头市场将增长44%，到2025年将达到5亿台。2025年全相机市场规模将达到782亿元人民币，2020年至2025年复合年增长率（CAGR）为32%。2021年，激光雷达将共搭载19款，预计2022年渗透率将快速提升。Yole预测，ADAS激光雷达市场规模将在2026年达到23亿美元，2020年至2026年的复合年增长率(CAGR)为110。我们看好受益于车载摄像头和激光雷达的产业链。
家电行业看好折叠手机、AR/VR创新、无源器件国产化、射频前端进入中高端产品等方向。OPPO、华为、三星的新款可折叠手机售价均在万元以下。随着技术的不断成熟和价格的下降，可折叠手机有望进入价格实惠的时代，迎来销售的新阶段。VR正在从端向消费者层面发展。预计到2022年，VR头显数量将达到1880万台，比上年增长59%。被动元件本土产能尚不高，但随着贸易摩擦以及国外厂商将目光转向汽车和新能源领域，国内厂商看到了更多国产替代的机会。中国本土射频厂商正在向L-PAMiF、PAMiD、四工器、BAW滤波器等中高端领域发展，预计未来两年内将取得突破性发展。
推荐组合法拉电子、立讯精密、歌尔股份、三安光电、欣旺达、舜宇光学科技、威尔、杉杉、斯达半导体、时代电气、闻泰科技、士兰微、天悦先进、三环集团、顺络电子、水晶光电、上海电气有限公司
危险警告
受新冠疫情影响，通信、新能源发展低于预期。
1、新能源蓬勃发展，我们看好它将给产业链带来重大利好。
11、到2025年，全新能源汽车保有量预计将达到1800万辆。
预计2025年全新能源汽车保有量将达到1800万辆，2030年将达到4000万辆。EVTank于2021年7月发布了《全新能源汽车市场中长期发展展望》，预计到2025年全新能源汽车销量将达到1800万辆。上调销量目标数据的最大原因是中国新能源汽车市场的进展，最初预计2021年中国市场新能源汽车销量将突破320万辆，大幅高于预期的200万辆。今年年初。
动力电池技术不断提升、成本大幅降低、充换电基础设施逐步完善，积极推动新能源汽车快速增长，车用动力锂电池价格从2011年的3800元/千瓦时下降。/KWh，量产电池的能量密度从2011年的80Wh/kg提高到2020年的270Wh/kg。汽车动力电池成本预计将持续下降，平均每年下降1.5Wh。未来还有大约5个。
我国新能源汽车发展呈现爆发式增长。2021年11月，新能源乘用车零售量达到378万辆，同比增长1223辆，2021年1月至11月，新能源零售量每月增长198辆。车辆保有量2514万辆，比上年增加1783辆。
12.全新增太阳能光伏发电容量的复合年增长率预计在16%至205%之间。
2021年中国新增太阳能发电装机容量预计将达到55-65GW，较上年增长14-34%，占全份额30%以上。到2025年为-110吉瓦，年复合增长率为13-18%。
分布式太阳能为发电提供了新机遇。在全县促销政策的支持下，分散市场将带来快速发展，与产业链的价格密切相关。当前去中心化的市场环境得到改善，使得一些以前不具备发展条件的项目得以发展，整体上会得到更好的发展。
13、风电市场稳步增长，储能市场也在发展。
全风电新增装机容量在2020年达到历史峰值93吉瓦，预计2025年将达到112吉瓦，其中中国占比超过50%。
在中国市场，2020年中国风电新增装机容量也达到52吉瓦的历史峰值。同时，根据《风能北京宣言》，2021年至2025年，我国风电年均新增装机容量将保持在50GW以上。
IHSMarkit预测，到2021年，全部署的储能系统总装机容量将超过12吉瓦，比2020年部署的储能系统装机容量增加7吉瓦。预计到2024年，这一数字将超过20吉瓦。2030年达到30GW。今年是全储能行业持续快速增长的开始。
14、新能源汽车正在向800V高压系统演进。
141、快充、节能、800V高压系统开发元年开始
新能源汽车发展如火如荼，在动力性能、智能化、降低成本等方面明显领先于燃油汽车。然而，延长行驶里程仍然面临着令人不安的题。各大厂商都在推出搭载电池、续航里程超过700公里的新车，甚至还有续航里程超过1000公里的车辆。一级锂电池重3至4公斤。电池容量超过一定水平后添加电池的策略对于电池寿命的边际效益极低，并且考虑到行车安全题也可能具有负面。利润。随着电池容量的增加，人们对续航的焦虑明显减少，对充电的焦虑也开始浮现。存在。
由于硅基IGBT功率元件的耐压性能有限，过去电动汽车高压系统普遍采用400V电压。基于该电压的充电桩中，特斯拉第三代超级充电桩充电功率最高，达到250kW，峰值工作电流接近600A。为了进一步提高充电功率并缩短充电时间，必须通过将电压从400V提高到800V、1000V或更高来扩展高压系统。
高压技术看起来并不复杂，只是提高了整车的电压。但技术的开发和应用，却是一个“一根头发牵全身”的系统工程。电压的增加意味着核心三大电气系统，以及空调压缩机、DCDC、OBC等部件必须能够在800V甚至1000V的电压下正常运行。
保时捷Taycan是首款量产800V电压的车型。高压方面的首次尝试是2019年发布的保时捷Taycan。Taycan率先量产800V电压，追求充电速度和持续性能。保时捷Taycan将最大充电功率提升至350KW。由此，TaycanTuevoS的934kWh动力电池可在225分钟内充电5至80kWh，提供300公里的续驶里程。
142、全主要汽车制造商均推出了800V高压系统车型。
800V具有明显的快充和节能优势。主要制造商竞相开发和销售800V系统型号。
纬湃科技推出800V电压EMR4
2021年7月8日，纬湃科技推出兼容800V电压的第四代三合一电驱动产品EMR4。EMR4的整体结构分为三部分，电子控制单元位于左侧。你说得对。减速机和电机。从结构上来说，它比第三代EMR3更加紧凑。兼容现有400V、800V电压，最大功率范围80-230KW。
Vitesco800V亮点定子采用六层扁线设计，冷却方式为电机+减速机油冷和电控水冷设计。电子最高转速为16,000rpm，主动力为230Kw。电控功率模块基于与罗姆电子合作的碳化硅。与EMR3相比，EMR4的设计更加紧凑，在相同的电源上，效率提高了5%，性能提高了20%，重量减轻了25%，成本降低了30%。EMR4量产日期为2023年，生产工厂为天津工厂。纬湃科技宣布获得现代汽车公司800V领域E-GMP电控产品订单。
采埃孚800V系统计划2022年量产
ZF800V系统性能和效率分别提升33%和11%。全传动系统巨头采埃孚于7月推出了全新电驱动产品，这是一种三合一电驱动系统，采用碳化硅功率芯片进行电子控制和功耗机构。该系统预计将构建在800V电压上。计划于2022年底前在中国开始量产。采埃孚基于第三代半导体材料量产的碳化硅功率芯片，使电机控制器最高效率达到995。形成电驱动轴后，比现有的400V硅片更轻。基于25的解决方案将性能和效率分别提高了33和11。
岚图800V系统充电10分钟，续航里程400公里。
充电速度最高可达125。2021年9月26日，岚图汽车展示了自主研发的800V高压和超快充电技术。无需冗余升级的电压系统针对高压设备的全新高压系统架构，包括超快速充电系统、超低系统能耗、高性能电池、SiC电驱动组件和无线充电支持。该技术拥有极致的快充能力。车辆高性能电池配备4C电池，支持360KW超级充电文件，充电速度提升125倍，实现10分钟充满。400公里。电池寿命增加5。同时，系统采用SiC电驱动三合一应用技术，在相同功率下，电驱动效率提升5倍，运行效率提升91倍，电池寿命提升5倍。
2022款奥迪RSe-tronGT将搭载800V系统，奔驰也在开发自己的800V系统。
全汽车制造商推出的800V系统势不可挡。
目前，据公开消息，豪华品牌电动汽车，包括保时捷、奥迪、Genesis等电动汽车宣布，通用电气悍马和领克广泛的SEA架构也采用800V高压系统。
国内，北汽奇虎SHi版与华为合作，搭载华为高压三压技术。
No Comment